Nueve indicadores de exuberancia en la Bolsa: ¿se avecina el pinchazo?

Última hora de los mercados: El foco del díaNueve indicadores de exuberancia en la Bolsa: ¿se avecina el pinchazo? ROBERTO CASADO Actualizado 8 JUN. 2026 - 20:49 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailAlan Greenspan fue presidente de la Reserva Federal (Fed) entre 1987 y 2006.

Así es la ratio que dice que las tecnológicas están baratas en Bolsa "SpaceX no es una inversión atractiva" La salida a Bolsa de SpaceX puede ser la señal definitiva. Alan Greenspan, expresidente de la Reserva Federal (Fed), pronunció su famosa declaración sobre la posible "exuberancia irracional" del mercado en diciembre de 1996. Tuvieron que pasar tres años más de fuertes subidas bursátiles hasta que ese optimismo llegó a su fin con el pinchazo de la burbuja tecnológica, en marzo de 2000.

Detalles económicos

El reciente tirón bursátil del sector tecnológico lleva a comparar el entorno actual con el de finales de los años noventa. El Nasdaq 100 se ha multiplicado por 2,5 veces desde final de 2022, cuando OpenAI lanzó ChatGPT y comenzó el boom de la inteligencia artificial (IA). "La velocidad del reciente rally ha generado ansiedad entre los inversores sobre la sostenibilidad del mercado alcista y ha desatado la búsqueda de señales de que el pico está cerca", afirman los estrategas de Goldman Sachs en un informe.

Para dar respuesta a esa ansiedad, Goldman ha analizado nueve indicadores para determinar si estamos ante otro episodio de exuberancia. El estudio incluye desde el nivel de concentración de Bolsa hasta el número de salidas a Bolsa, pasando por los índices de confianza, la actividad con derivados, el volumen de operativa especulativa o el alcance de las ventas en corto (short selling). Agrupadas todas esas señales, Goldman afirma que el nivel de exuberancia de la Bolsa estadounidense está en el 86%.

Es decir, está por encima de la media pero por debajo del 100% registrado en la burbuja tecnológica y del 95% de 2021 (rally post-pandemia). Tres de los nueve indicadores evitan de momento que ese compendio llegue a niveles de alerta roja; el cauto sentimiento de los inversores individuales, el alto volumen de posiciones bajistas y el moderado número de OPV. Sin embargo, la próxima salida a Bolsa de SpaceX (y luego de Anthropic y OpenAI) puede encender más el mercado, sobre todo si debuta con éxito y los minoristas se olvidan de cualquier precaución.

Pero siguiendo con el hilo de Greenspan, desde la exuberancia podría tardar en llegar el pinchazo. El foco del díaMercadosArtículos Roberto Casado SpaceX pagará a la banca una comisión histórica de 500 millones de dólares en su OPVQuién va a 'comerse' el aluvión de 1 billón de euros en acciones que llega a BolsaHistórico 'sorpasso' en el mercado global: las Bolsas valen más que todos los bonos Comentar ÚLTIMA HORA 10:28 Azuaga y TQ Eurocredit lanzan un fondo para financiar activos inmobiliarios 10:06 ¿Cuántos años de sueldo se necesitan en cada provincia para pagar un piso?

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