JPMorgan: биткоин впервые за 280 дней превысил себестоимость майнинга

Важная новость наделала шума в экосистеме блокчейна. Во время сентябрьского ралли первая криптовалюта впервые за 280 дней поднялась выше $85 000 — уровня, который JPMorgan оценивает как среднюю себестоимость добычи 1 BTC. Об этом пишет The Block со ссылкой на отчет банка. Аналитики считают, что если биткоин удержится выше $85 000, давление на майнеров и риск вынужденных продаж снизятся.

В JPMorgan называют расчетную себестоимость добычи биткоина «мягким дном» для его котировок. Если криптовалюта долго торгуется ниже этого уровня, майнеры с высокими затратами на электроэнергию и оборудование могут стать убыточными. Тогда им придется продавать больше монет, останавливать мощности или уходить с рынка.

Динамика рынка

Предыдущий сопоставимый период наблюдался в 2018 году, когда цифровое золото находилось ниже расчетной себестоимости около 224 дней. По оценке специалистов, при снижении рентабельности наиболее затратные добытчики отключают мощности, что ведет к сокращению хешрейта и сложности добычи. В июне JPMorgan оценивал среднюю себестоимость добычи 1 BTC примерно в $78 000 при цене биткоина около $62 500.

Тогда около 20% майнеров работали в убыток, согласно CoinShares. Дополнительный фактор — переход части майнеров к ИИ-инфраструктуре. По оценке JPMorgan, хешрейт биткоина снизился примерно на 19% относительно октябрьского максимума, а сложность майнинга — примерно на 15%.

Многие публичные майнеры снизили прогнозы по росту хешрейта на фоне заключения долгосрочных контрактов в сфере ИИ. По мнению аналитиков банка, такие соглашения предлагают более предсказуемую выручку на мегаватт мощности по сравнению с добычей биткоина при слабой рентабельности. В JPMorgan считают, что переориентация части мощностей способна замедлить рост сетевого хешрейта.

Влияние на рынки

В таком случае расчетная себестоимость добычи также будет увеличиваться медленнее вне периодов халвинга. Напомним, в первом полугодии публичные добытчики биткоина сократили реализованный хешрейт на 56 EH/s, или 15%. Большую часть освободившихся мощностей направили на развитие ИИ-инфраструктуры.

В сентябре специалисты CoinShares заявили, что во втором квартале майнинг-компании впервые в совокупности оказались ниже точки безубыточности.

Криптовалютные рынки внимательно следят за этим событием, а инвесторы оценивают его возможное влияние на цены.