DeFi Vaults im Regulierungsvisier: Dieser Krypto-Markt wächst zu schnell für die SEC

Hier die neuesten Entwicklungen an den Märkten für digitale Vermögenswerte: Startseite Aktuelle Artikel im Überblick Investment DeFi Dieser Krypto-Markt wächst zu schnell für die SECDeFi-Regulierung DeFi Vaults im Regulierungsvisier: Dieser Krypto-Markt wächst zu schnell für die SECIn DeFi Vaults liegen inzwischen Milliarden. Jetzt zeigt die SEC, warum Smart Contracts die Betreiber nicht vor dem Wertpapierrecht befreien. von Jan-Malte Minnerup 23.

2026 Teilen USDC-Kurs0,877036 €0. 01 % Bitcoin kaufen Beitragsbild: Shutterstock | Die SEC prüft, wann DeFi Vaults als regulierte Finanzprodukte gelten könnten KI-Zusammenfassung lesen KI-Zusammenfassung lesenZusammenfassung wird erstellt…Die SEC untersucht DeFi Vaults, die in den letzten drei Jahren stark gewachsen sind. ↳Hester Peirce betont die Relevanz von Kuratoren und deren Einfluss auf die regulatorische Einordnung.

Marktdynamik

↳Die rechtlichen Rahmenbedingungen für DeFi könnten sich ändern, um Innovationen nicht zu behindern. ↳Betreiber werden aufgefordert, ihre Modelle im Hinblick auf bestehende Vorschriften zu überprüfen. Die US-Börsenaufsicht SEC nimmt eines der wichtigsten Wachstumsfelder des Krypto-Sektors genauer unter die Lupe.

Innerhalb von drei Jahren haben sich die Einlagen in DeFi Vaults auf inzwischen 131 Milliarden US-Dollar mehr als verfünffacht. Nach einem Treffen mit Vertretern der Morpho Association veröffentlichte die SEC-Kommissarin Hester Peirce nun eine Stellungnahme zu DeFi Vaults und Onchain-Krediten. Darin macht sie deutlich, dass Finanzdienstleistungen nicht allein deshalb aus dem Wertpapierrecht fallen, weil sie über Smart Contracts abgewickelt werden.

Wann aus einem Vault ein Fonds wird Je nach Aufbau könnten Vaults als Wertpapier oder Investmentgesellschaft eingestuft werden. Auch die darin vergebenen Kredite und die beteiligten Kuratoren können dabei regulatorisch relevant werden. Grundsätzlich bündeln DeFi Vaults die Krypto-Assets verschiedener Nutzer und setzen das Kapital nach einer bestimmten Strategie in Lending-Märkten ein, nutzen Staking-Angebote oder gehen damit in andere Renditequellen.

Auswirkungen auf die Märkte

Die Regeln, nach denen sie dabei vorgehen, sind jedoch unterschiedlich. Einige arbeiten vollständig automatisiert nach festen Vorgaben, wohingegen andere ein aktives Management durch sogenannte Kuratoren erfordern. As Commissioner @HesterPeirce notes, "the promise will only be realized… if we grapple now with the intersection between these asset deployment tools and the federal securities laws.

"This is why @crypto_council launched the Vault Coalition. Earlier this week, CCI… pic. com/1N8dlhBEWf— Alison Mangiero (@AMangiero) July 22, 2026 Dieser Unterschied ist für Peirce entscheidend.

Wenn die Anleger ihr Kapital mit der Erwartung einzahlen, dass ein Kurator durch seine Arbeit Gewinne erwirtschaftet, könnte der Vault-Anteil als Investmentvertrag gelten und somit unter das Wertpapierrecht fallen. Dabei ist es vollkommen egal, ob das eingezahlte Asset selbst ein Wertpapier ist oder nicht.

Die Veränderung prägt weiterhin die Landschaft digitaler Vermögenswerte.