Francia, al borde de emitir una señal de peligro en el mercado de deuda

Una noticia que es portada en la economía: EL FOCO DEL DÍAFrancia, al borde de emitir una señal de peligro en el mercado de deuda ROBERTO CASADO Actualizado 21 JUL. 2026 - 20:31 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailMarine Le Pen podría presentar su candidatura a la presidencia de Francia en 2027. Por qué España puede seguir goleando a Francia en los mercados España mantiene el sorpaso a la deuda de Francia pese a las amenazas de Trump El coste de la deuda pública gala, en máximos desde 2008.

Mientras muchos analistas están pendientes de las primeras decisiones de Andy Burnham como primer ministro británico, por su posible impacto en el déficit de Reino Unido, algunos inversores miran ya a otro potencial flanco débil en la economía europea: Francia. El coste anual de los bonos que emite el Gobierno galo con vencimiento a 10 años superó ayer el 3,98% a media sesión, a punto de romper el nivel psicológico del 4%. Se trata de la mayor rentabilidad que los inversores exigen para comprar deuda francesa desde 2008, antes del colapso de Lehman Brothers y la crisis financiera.

Detalles económicos

Desde que estalló la guerra de Irán, al final de febrero, el cupón de los bonos franceses ha aumentado en más de 70 puntos básicos. Existe una justificación genérica para esa trayectoria: el mayor precio del petróleo por ese conflicto impulsa la inflación en la zona euro y puede llevar a subidas de tipos de interés por parte del BCE, lo que eleva la tasa de referencia para la deuda de todos los países. Pero hay un factor diferencial que ha impulsado más el riesgo francés que, por ejemplo, el español,cuyos bonos han aumentado en el mismo periodo en 60 puntos básicos.

Se trata de la difícil situación fiscal y política que se vive en París. Según Barclays, el déficit público va a mantenerse por encima del 5% en 2026 y 2027; y la deuda pública alcanzará el 120% del PIB. La fragmentación parlamentaria actual y las elecciones presidenciales de 2027 hacen imposible tomar medidas para contener el desajuste presupuestario, según el banco británico.

Superar el nivel del 4% en la deuda puede hacer que los analistas se fijen más en la situación de Francia, aunque en principio es asumible por el país. Reino Unido paga el 5% y Estados Unidos el 4,6%. Sin embargo, los nervios pueden dispararse si las elecciones de 2027 llevan a una ronda final entre Marine Le Pen (extrema derecha) y Jean-Luc Mélenchon (extrema izquierda).

En este escenario, el 4% será recordado con nostalgia.

Los economistas analizan lo que la noticia significa para los mercados.