JPMorgan saca la artillería contra Sabadell en su primer informe tras la opa hostil

Última hora de los mercados: BancaJPMorgan saca la artillería contra Sabadell en su primer informe tras la opa hostil INÉS ABRIL Actualizado 22 JUL. 2026 - 02:03 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailJosep Oliu, presidente de Sabadell (izquierda), y Carlos Torres, presidente de BBVA. Alberto Ortega / Europa PressEXPANSIONAn lisis fundamentalPRECIO OBJETIVO: PRECIO ACTUAL: RECOMENDACIÓN: An lisis t cnicoCORTO PLAZO:MEDIO PLAZO:LARGO PLAZO:Nota: Datos de cotizaci n y an lisis actualizados a d a de hoy.

Morgan Stanley cree que Sabadell vale menos de lo que ofreció BBVA en la opa Sabadell apuesta por el dividendo para ganarse a los accionistas Sabadell mejora las condiciones de su cuenta al 2% El exasesor de BBVA anticipa caídas en Bolsa y dificultades para competir. "El banco se sitúa por detrás en todas las partidas de la cuenta de resultados", asegura. JPMorgan acaba de publicar el primer informe sobre Sabadell desde que BBVA lanzó la opa hostil en mayo de 2024 y su veredicto es demoledor.

Detalles económicos

Los analistas del banco de Wall Street cuestionan el modelo de negocio, la rentabilidad, la escala y la cotización en Bolsa. Su apuesta es que Sabadell valdrá menos que ahora dentro de un año y medio. La última vez que JPMorgan analizó Sabadell fue el 26 de abril de 2024.

Le dio un precio objetivo un 13% superior al de su cotización bursátil en ese momento. El 30 de ese mes retiró la cobertura sobre el valor porque BBVA lo contrató como asesor de unas negociaciones para la fusión de ambos bancos que unos días después se convirtieron en una opa hostil. JPMorgan no había escrito una línea sobre Sabadell desde entonces y eso que la opa fracasó hace más de nueve meses.

Morgan Stanley, asesor de Sabadell, tardó 15 días en recuperar la cobertura una vez rechazada la oferta. Ganancia para los accionistasEl análisis de JPMorgan es muy parecido al que mantuvo BBVA durante toda la contienda. Sabadell es demasiado pequeño y los accionistas ganarán más si apuestan por su integración en un grupo mayor, por mucho que el banco acelerara durante la batalla para incrementar sus resultados.

La opinión de los analistas

"La oferta ha terminado, la mejora también. Sabadell se sitúa ahora por detrás de su grupo de referencia en todas las partidas de la cuenta de resultados", explica el informe. Así ha sucedido durante tres trimestres, "poniendo fin al repunte observado durante los 18 meses en los que la oferta de BBVA se cernía sobre el banco".

La situación se alargará en el tiempo. "Esperamos que este rendimiento inferior continúe", añade JPMorgan, que anticipa un beneficio por acción para 2027 y 2028 un 11% por debajo del consenso del mercado. También el precio objetivo en Bolsa es inferior al de otras casas de análisis.

JPMorgan ve la acción en 3,10 euros en diciembre de 2027, frente al entorno de los 3,3 euros por título a los que cotiza en la actualidad. Precios objetivosNo es el único que coloca a Sabadell en ese nivel de los 3,1 euros.

Los mercados financieros siguen de cerca el desarrollo mientras los inversores evalúan su probable impacto.