Los inversores tratan de rescatar medio billón atrapado en fondos

Un desarrollo importante en los mercados financieros: MERCADOSLos inversores tratan de rescatar medio billón atrapado en fondos ROBERTO CASADO Actualizado 26 JUN. 2026 - 02:21 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailLarry Fink, presidente de BlackRock; Marc Rowan, consejero delegado de Apollo; Steffen Meister, presidente de Partners Group, y Sergio Ermotti, consejero delegado de UBS. Cuánto habría ganado si hubiera invertido en el ETF que recomendó Buffett en 2014 Por qué el oro afronta un año desastroso al romper su suelo de los 4.

000 dólares Gestoras como BlackRock, Apollo, KKR, Cliffwater, Blue Owl, Partners Group o UBS limitan las devoluciones de dinero a los partícipes en vehículos privados de crédito, 'private equity' e inmobiliarios. Uno de los mantras de muchos asesores de inversión a sus clientes en los últimos años ha sido la necesidad de diversificar más allá de las acciones y los bonos, con el objetivo de alcanzar mejores rentabilidades y tener activos relativamente inmunes a la inflación y las subidas de tipos provocadas por el rebote pospandemia y por las subidas de costes energéticos tras la invasión de Ucrania y la guerra en Irán. Resultado de ello es el auge de la presencia de los inversores minoristas -muchos de ellos usuarios de banca privada con elevados patrimonios- en fondos de mercados privados, es decir, vehículos que invierten en activos no cotizados como créditos, inmuebles e infraestructuras.

Detalles económicos

Tradicionalmente, estos fondos iban destinados a inversores institucionales, más que a ahorradores particulares, ya que suelen implicar elevadas aportaciones y el bloqueo de ese capital durante los 10 años de vida de esos productos. Para dar acceso a los minoristas, las gestoras de activos privados -además de rebajar los mínimos de inversión en sus fondos- han creado estructuras semilíquidas, con ventanas que permiten cada cierto tiempo a los partícipes recuperar sus aportaciones. El fenómeno se ha concentrado en Estados Unidos, donde muchos fondos evergreen (sin fecha de vencimiento) aceptan contribuciones a partir de 25.

000 dólares, pero va llegando a Europa, donde hay fondos que permiten poner 10. Según Morgan Stanley, los activos manejados por ese tipo de vehículos en el mercado estadounidense al final de 2025 ascendían a 457. 000 millones de dólares (400.

000 millones de euros), repartidos en 486 fondos semilíquidos. "Más de la mitad de ellos han sido lanzados en los últimos cuatro años", señala la entidad de Wall Street, cuya propia rama de fondos también ofrece ese producto. La ola está ya en Europa, donde se estima que los minoristas tienen otros 100.

000 millones de euros en mercados privados. Es decir, en total habría medio billón de euros colocado en esas estructuras semilíquidas por parte de inversores minoristas.

Los mercados financieros siguen de cerca el desarrollo mientras los inversores evalúan su probable impacto.