Panza alerta de una burbuja en la IA y busca refugio en constructoras

Una noticia que es portada en la economía: INVERSIÓNPanza alerta de una burbuja en la IA y busca refugio en constructoras SANDRÁ SÁNCHEZ Actualizado 15 JUL. 2026 - 00:01 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailBeltrán de la Lastra, director de inversiones de Panza Capital. EXPANSION Panza Capital dice "no a la deuda" y apuesta por compañías cíclicas prudentes Los fondos ponen el foco en el espacio como estrategia de inversión De la Lastra: "La fascinación lleva a confundir innovación notable con inversión rentable".

Panza Capital se posiciona en la parte del mercado que ve una burbuja alrededor de las compañías vinculadas a la inteligencia artificial (IA). La gestora de fondos de inversión española cree las valoraciones en el sector son "desmedidas" y ve un mercado completamente "obnubilado". "Los mercados financieros conviven con la euforia de la IA, que ha llevado a algunas valoraciones a niveles de burbuja superiores a los de Internet", asegura Beltrán de la Lastra, presidente y director de Inversiones de Panza Capital en su última carta a inversores en la que analiza los últimos cambios realizados en la cartera de sus fondos y las perspecticas de cara a la segunda mitad del año.

Detalles económicos

Si bien el gestor reconoce que no puede "negar la evidencia de la magnitud del cambio tecnológico que ya se está produciendo", también cree que desde el punto de vista de la inversión se está cometiendo el error de que la "fascinación lleve a confundir una innovación notable con una inversión rentable". Ya contamos con todos los ingredientes necesarios para hablar de burbuja, y eso suele suceder cuando estamos cerca del pinchazo: superexuberancia en los precios con valoraciones extremas; salidas a bolsa disparatadas; compromisos de capex desorbitados; y muchas más señales que apuntan en la misma dirección". InversionesLa alternativa que la gestora especializada en value propone para tratar de sortear el impacto de un posible estallido de una burbuja en los mercados es la inversión en sectores "tradicionales y sólidos", como el de la construcción.

"Se hacen menos casas de las que se demandan", sostiene De la Lastra. "Nuestra tesis de inversión es tan sencilla como pensar que las casas se tendrán que hacer en algún momento". Para reforzar su convicción, el gestor cita como ejemplo que la primera gran adquisición de Greg Abel, sustituto de Warren Buffett al frente de Berkshire Hathaway, ha sido precisamente en el sector de la construcción.

El conglomerado de Buffett se ha hecho recientemente con Taylor Morrison Home. En esta línea, el de la construcción es el sector predominante en la cartera de los fondos de Panza. La gestora invierte en compañías estadounidenses como PulteGroup, Lennar o D.

Horton, en la promotora inglesa Berkeley, mientras que en Europa, Panza invierte en fabricantes de materiales de construcción como Forterra (que produce ladrillos), Geberit (especializada encuartos de baño) y Rockwool (de materiales aislantes).

Los mercados financieros siguen de cerca el desarrollo mientras los inversores evalúan su probable impacto.