El FMI le pidió al Gobierno avanzar con las reformas tributaria y previsional

Una noticia relevante se está gestando en la escena internacional. Tras anunciar la aprobación de la segunda revisión del acuerdo con la Argentina, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó el informe técnico sobre la economía argentina destaca el programa económico del gobierno de Javier Milei, pero advierte sobre la necesidad de avanzar con las reformas tributaria y previsional, y de sostener la acumulación de reservas y el proceso de desinflación. Según el informe del organismo, el ajuste fiscal realizado en el primer mes de gestión “fue excepcionalmente grande en comparación internacional” y resultó central para restablecer la estabilidad y la credibilidad de la política económica. El FMI señala que la desinflación avanzó más rápido que en episodios anteriores, inicialmente apoyada en un ancla cambiaria bajo un régimen de crawling peg, lo que ayudó a anclar expectativas en la fase temprana del programa.

De acuerdo al reporte, “esta desinflación acelerada tuvo lugar en un contexto de corrección de desalineamientos de precios relativos, eliminación de controles de precios y flexibilización de restricciones comerciales y sobre tasas de interés”. A diferencia de otros procesos de estabilización como el Plan Bonex de 1990 o la pesificación asimétrica de 2001-2002, el informe destaca que “los contratos y obligaciones de deuda se han respetado en su totalidad, y se tomaron medidas explícitas para alentar la repatriación de activos a través de la amnistía fiscal de 2024”. La mayor confianza y las reformas desregulatorias impulsaron una rápida recuperación de la actividad económica y la demanda, según el análisis de la institución.

Los detalles

El documento del Fondo también advierte que, “como otros planes, el de Argentina se ha ido ajustando a medida que evolucionan las condiciones y restricciones”. Frente a la caída de reservas, la apreciación del tipo de cambio real y la incertidumbre interna y externa, tras la aprobación de un nuevo programa con el Fondo en abril de 2025, el Banco Central permitió mayor flexibilidad del tipo de cambio mediante una banda cambiaria y eliminó la mayoría de las restricciones y controles vigentes, abandonando la dependencia previa de la represión financiera. En ese contexto, el organismo remarca que, pese a la implementación inicial fluida del nuevo marco monetario y cambiario, “surgieron presiones externas antes de las elecciones de medio término, ya que la incertidumbre política llevó a un colapso de la demanda de pesos y las reservas cayeron a niveles peligrosamente bajos”.

En respuesta, se amplió la flexibilidad cambiaria y se instauró un programa de compra de reservas, con énfasis en la estabilidad externa. El reporte advierte que “la acumulación de reservas y la recuperación de la demanda de dinero han quedado rezagadas en comparación con otros programas de estabilización, reflejando en parte una mayor incertidumbre política durante 2025”. Ajustes recientes en el régimen monetario y cambiario, junto con compras constantes de divisas, están comenzando a revertir esas tendencias, pero el FMI subraya que será necesario sostener la implementación.

Con la inflación aún en niveles de dos dígitos, el Fondo alerta que el desafío para la economía argentina radica en “equilibrar los objetivos de desinflación, acumulación de reservas y recuperación económica”, lo que demanda adoptar marcos de política más aptos para un entorno de menor inflación. Desafíos de la reforma fiscal en ArgentinaEn otro tramo, el análisis señala que el sistema tributario argentino “sigue siendo complejo, altamente distorsivo e inestable, lo que repercute negativamente sobre el crecimiento y la competitividad”. El informe subraya que la fragmentación entre Nación y provincias genera superposiciones, baja recaudación y dificultades para controlar el cumplimiento fiscal, mientras la proliferación de regímenes especiales alimenta la inequidad.

Qué dicen los expertos

Otro problema destacado es la dispersión de competencias entre niveles de gobierno y la fuerte dependencia provincial de Ingresos Brutos, un impuesto considerado especialmente distorsivo en la región. El Staff del organismo sostiene: “Una reforma tributaria integral debe equilibrar consideraciones de equidad y eficiencia, al tiempo que fortalezca la ancla fiscal”. A pesar de que desde 2024 se implementaron modificaciones para reducir cargas sobre el patrimonio y ampliar el impuesto a las ganancias, el reporte del FMI remarca: “Es necesaria una reforma más profunda” para resolver problemas estructurales y hacer frente a la alta informalidad.

Recomendaciones técnicas y prioridades de reforma según el FMIA la vez, el organismo multilateral hizo hincapié en la necesidad de una reforma integral del sistema tributario. A su juicio, la Argentina enfrenta la necesidad de revisar un entramado de más de 155 impuestos, dominado por tributos indirectos y distorsivos que dificultan el desarrollo y afectan la competitividad. En ese sentido, propone una hoja de ruta apoyada en cinco ejes prioritarios: ampliar la base del impuesto a las ganancias personales, simplificar el tributo de sociedades, racionalizar el IVA, eliminar exenciones y fortalecer los impuestos especiales.

“La eliminación de exenciones en el IVA, acompañada de compensaciones focalizadas, podría aportar beneficios fiscales de 0,4 puntos del PIB”, estima el Staff Report. El reporte suma que al expandir la base del impuesto a las ganancias y armonizar las deducciones, por lo menos el 20% de los trabajadores debería abonar este tributo, acercando la presión fiscal al promedio regional. Sobre las sociedades, se recomienda una tasa plana del 30%, combinada con un mínimo de recaudación sobre ventas, con el objetivo de reducir la evasión y los incentivos a la informalidad.

El desarrollo ha despertado una amplia atención internacional, con los círculos diplomáticos siguiéndolo de cerca.