La OPV de los robotaxis de Momenta en China lleva ‘airbag’

Un desarrollo importante en los mercados financieros: BreakingviewsOpinióniTexto en el que el autor aboga por ideas y saca conclusiones basadas en su interpretación de hechos y datosLa OPV de los robotaxis de Momenta en China lleva ‘airbag’Fabricantes como Tesla y BYD desarrollan su propia tecnología pero siguen contratando a la firma para modelos selectosBolsa de Hong Kong. Cheng Xin (Getty Images)Afiq Fitri Alias07 jul 2026 - 05:40CEST Compartir en Whatsapp Compartir en Facebook Compartir en Twitter Desplegar Redes Sociales Ir a los comentariosAñadir Cinco Días en GoogleCompartir: Whatsapp Facebook Twitter Bluesky Linkedin Copiar enlaceMomenta Global vende soft­ware de conducción asistida y autónoma, pero cada vez más fabricantes siguen el ejemplo de Tesla y Xpeng, que lideran el desarrollo de la tecnología de forma interna. Eso puede haber frenado en seco la valoración de 8.

000 millones de euros de la OPV de la start-up, que se producirá en Hong Kong mañana miércoles, pero su independencia podría acabar siendo una ventaja. Momenta tiene una amplia cartera de clientes para sus soluciones de conducción asistida, entre ellos Toyota y BYD. Eso impulsó su margen bruto del 72% en 2025, más del doble que sus homólogas cotizadas en Hong Kong, en concreto Pony AI, centrada de forma limitada en los robotaxis, y WeRide, que está en las primeras fases de comercialización de productos de conducción asistida junto a sus robotaxis insignia.

Detalles económicos

Suponiendo que los ingresos de Momenta crezcan a un ritmo similar al de 2025, los 8. 000 millones equivalen a 14 veces las ventas de 2026, un descuento considerable frente a las 20 y 16 veces que implican las estimaciones de los analistas para Pony AI y WeRide, según Visible Alpha. Las acciones de estas ya han caído un 36% y un 53% este año.

La competencia sí parece feroz. Waymo, de Alphabet, Wayve y Apollo Go, de Baidu, también se están volcando en los robotaxis. Tesla y Xpeng están desarrollando su propia tecnología de conducción asistida.

Tesla cuenta con 1,3 millones de suscriptores para su sistema de “conducción totalmente autónoma”. Y BYD asegura que su Ojo de Dios se ha instalado en más de 2 millones de coches. 000 vehículos en circulación con la solución de Momenta, según su folleto.

La opinión de los analistas

Pero ni siquiera BYD, que tiene un departamento de I+D de 120. 000 personas, está dejando de lado a Momenta. Al contrario, reserva su tecnología para sus modelos premium.

Al trabajar con decenas de marcas, Momenta puede acabar construyendo una flota mucho mayor que la de cualquier marca individual. Eso le permitirá reunir más datos del mundo real para seguir mejorando sus modelos. Mercedes-Benz, BYD, Toyota, GM y Chery poseerán juntas más del 17% de las acciones de Momenta tras la OPV, un fuerte espaldarazo para ella pese a los esfuerzos de los propios ingenieros del sector por eclipsarla.

Los autores son columnistas de Breakingviews. Las opiniones son suyas.

Los mercados financieros siguen de cerca el desarrollo mientras los inversores evalúan su probable impacto.