Costa Rica: la reducción de la tasa de interés impacta más en los ahorrantes que en los deudores, según el Banco Central

Estas son las últimas noticias de todo el mundo: La reciente reducción de 75 puntos base en la Tasa de Política Monetaria (TPM) por parte del Banco Central de Costa Rica durante 2025 impactó sobre todo los intereses ofrecidos a los ahorrantes, mientras que los costos de los préstamos se ajustaron de manera más limitada. Los análisis oficiales confirman que el efecto de la política monetaria se reflejó con mayor nitidez en los productos de ahorro que en el crédito, en un contexto donde el crecimiento del financiamiento al sector privado ha perdido dinamismo y la preferencia por ahorrar en dólares se mantiene. El Informe Mensual de Coyuntura Económica de junio y el acta de la sesión 6329-2026 de la Junta Directiva del BCCR, publicados el 10 de julio, revelan que el crédito al sector privado creció 3.

3 % de manera interanual en mayo de 2026, frente al 6. 6 % registrado un año antes, según información de El Observador. Por moneda, el crecimiento del crédito en colones fue de 3.

Los detalles

1 % y en dólares de 3. 8 %, ambos menores a los niveles alcanzados en mayo de 2025, cuando se ubicaron en 5. El traspaso de los recortes de tasas: más claro en depósitos que en préstamosEl informe del Banco Central advierte que, tras los recortes de la TPM, la reducción se trasladó de manera “parcial y gradual” hacia las tasas activas negociadas, es decir, las aplicadas a los créditos.

En contraste, las tasas pasivas negociadas —vinculadas a los depósitos— reflejaron el descenso con mayor claridad. La Tasa Pasiva Negociada en colones cerró mayo de 2026 en 4. 7 %, por debajo del 5 % observado un año antes.

En dólares, la misma tasa bajó de 4. La Tasa Básica Pasiva, que sirve como referencia para numerosos créditos, descendió a 3. 6 % al cierre de mayo, acumulando una baja de 27 puntos base en doce meses.

Qué dicen los expertos

El propio Banco Central atribuyó este comportamiento a la combinación de una TPM más estable y una inflación negativa. El efecto sobre las tasas de interés resulta clave para los ahorrantes y prestatarios del sistema financiero. La reducción de la TPM buscaba transmitir condiciones crediticias más favorables, pero la evidencia muestra que el ajuste fue más notorio para quienes depositan fondos que para quienes solicitan préstamos.

Las tasas de crédito mantuvieron rigidez en colonesEl descenso de tasas no fue uniforme. La Tasa Activa Negociada en colones, que mide el costo promedio de los créditos otorgados, subió a 12. 1 % en mayo de 2026, superando el 11.

4 % del mismo mes del año anterior. En dólares, por el contrario, la tasa bajó de 7. 0 %, de acuerdo con datos presentados por El Observador.

El desarrollo ha despertado una amplia atención internacional, con los círculos diplomáticos siguiéndolo de cerca.