Goldman, Morgan Stanley y JPMorgan revolucionan los accionariados del Ibex con 10.000 millones en derivados

Una noticia que es portada en la economía: LA PRÓXIMA FUSIÓNGoldman, Morgan Stanley y JPMorgan revolucionan los accionariados del Ibex con 10. 000 millones en derivados ROBERTO CASADO Actualizado 20 JUL. 2026 - 00:17 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailDavid Solomon, presidente y CEO de Goldman Sachs.

Michael NagleEXPANSIONAn lisis fundamentalPRECIO OBJETIVO: PRECIO ACTUAL: RECOMENDACIÓN: An lisis t cnicoCORTO PLAZO:MEDIO PLAZO:LARGO PLAZO:Nota: Datos de cotizaci n y an lisis actualizados a d a de hoy. Póngame un 'equity swap' Morgan Stanley mantiene la cobertura del riesgo de STC en Telefónica Andrea Orcel copia la 'táctica Florentino' en su asalto a Commerzbank Los Amodio elevan al 29% su peso en OHLA Los Escribano salen de Indra De Telefónica a Indra, Ferrovial, OHLA, Grifols o Repsol, la banca de negocios dispara el uso de opciones para inversores estratégicos y financieros. Todo el mundo asume que TCI, el fondo de inversión liderado por Cris Hohn, posee el 10% de Ferrovial.

Detalles económicos

La realidad es que, de acuerdo a su última comunicación a los reguladores del mercado, esa firma solo controla el 1,5% de las acciones del grupo de infraestructuras, pero cuenta con opciones para hacerse con otro 8,5%, aparcadas en bancos como Bank of America y HSBC. Este modelo de irrupción en el accionariado de empresas cotizadas en España por parte de inversores estratégicos, a través de derivados financieros, se ha extendido en los últimos años, con casos recientes en grupos como Telefónica, Indra y OHLA, por ejemplo. Por otro lado, estos contratos también son utilizados por inversores puramente financieros que quieren cubrir riesgos o ganar exposición a un valor con un desembolso mínimo, como puede apreciarse ahora en Grifols, Repsol o Amadeus.

En todos esos casos, la gran banca de inversión de Wall Street -y en menor medida algunas entidades europeas- operan como intermediarios, actuando como contraparte de esas transacciones, garantizando al inversor el derecho a recibir las acciones en el futuro a un determinado precio. Según cálculos de EXPANSIÓN, a partir de los registros oficiales (en los que se declaran participaciones y opciones por encima del 3% de los derechos de voto de una cotizada), los bancos manejan derivados en compañías del Ibex 35 y del resto del mercado continuo español valorados en casi 10. 000 millones de euros (ver cuadro).

Gigantes financierosGoldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley y Citi, los gigantes estadounidenses, prestan ese servicio a sus clientes en empresas españolas. Entre las operaciones más significativas de esas entidades en los últimos años figura el apoyo de Morgan Stanley a STC para desembarcar en Telefónica; el de JPMorgan a los Escribano en Indra y a los Amodio en OHLA; o el de Bank of America a TCI en Ferrovial. Por parte europea, ING, UBS, HSBC y Barclays también aparecen en los registros de la CNMV con derivados en empresas españolas.

Los inversores emplean ese tipo de instrumentos por varias razones.

Los economistas analizan lo que la noticia significa para los mercados.