Qué esperar ahora de la rentabilidad de las Letras del Tesoro

Una noticia que es portada en la economía: AHORROQué esperar ahora de la rentabilidad de las Letras del Tesoro E. UTRERA Actualizado 7 JUL. 2026 - 00:44 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailLos rendimientos parten desde una horquilla situada entre el 2,2% y el 2,5% de junio.

Europa PressEXPANSION Los mejores fondos para invertir 50. 000 euros Qué ocurriría con tu dinero si tu banco desapareciera mañana Tras un primer semestre excepcional para los hogares españoles por la fuerte subida de los tipos de interés medios, todo parece apuntar a que la rentabilidad de las Letras del Tesoro afronta un mes de julio de consolidación que, si no hay cambios significativos en el escenario geopolítico, podría extenderse al conjunto del verano. Los títulos del Estado ofrecen entre el 2,2% y el 2,5% en los distintos plazos antes de que hoy se celebre la primera subasta del mes.

Detalles económicos

Será a seis y doce meses. Las pujas del mes de julio se completarán el próximo martes día 14 con la venta de títulos a tres y a nueve meses. Tras la subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos decidida por el Banco Central Europeo (BCE) el pasado 11 de junio y la reapertura delEstrecho de Ormuz, el mercado se ha relajado.

Las apuestas por una nueva subida del precio del dinero en septiembre han perdido cierta intensidad, una circunstancia que se refleja ya con claridad en el euríbor a 12 meses. EuríborEl índice hipotecario ha perdido fuelle en el tramo final de junio y el arranque de julio. El mes pasado cerró a la baja muy suavemente, en el 2,8%, lo suficiente para romper una serie de tres subidas consecutivas.

Y en los tres últimos días se ha mantenido más cerca del 2,7% que del 2,8% que fue una constante durante todo el mes pasado. Ahora, el euríbor está mucho menos tensionado. "Los riesgos están actualmente más equilibrados que hace dos semanas", señalaba el martes pasado la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

La opinión de los analistas

Ahora no hay necesidad de que la institución tenga que intervenir de nuevo para frenar la amenaza de la inflación, porque el precio del petróleo se ha desplomado tras la pérdida de tensión en Oriente Próximo y ante las conversaciones entre EEUU e Irán. Por lo tanto, los tipos de interés en la zona euro no se van a mover durante todo el verano y el grueso de las miradas se fijarán en el mes de septiembre, donde las previsiones de una nueva subida son ahora menores. La gran pregunta es hacia dónde puede evolucionar la rentabilidad de los activos de ahorro sin riesgo de las familias españolas.

Un rendimiento que, según los plazos, ya ofreció signos de cierto cansancio en las subastas de junio. En la última, celebrada un día antes de que el BCE ejecutara la subida del precio del dinero, el rendimiento de las Letras en el plazo de nueve meses se mantuvo sin cambios en el 2,51%. Por su parte, el tipo de interés medio de los títulos del Estado a tres meses subió desde el 2,15% hasta el 2,23%.

Los economistas analizan lo que la noticia significa para los mercados.