Bce: 'Attenzione alle misure contro il caro energia, spread a rischio'

Importanti sviluppi emergono sulla scena mondiale. Le misure di bilancio contro lo shock energetico devono restare "temporanee e mirate" per evitare di alimentare inflazione e "mettere a dura prova le finanze pubbliche": c'è il rischio che i mercati inneschino "una rivalutazione del rischio sovrano". E' il messaggio della Bce che nota la presenza crescente di hedge fund fra i sottoscrittori del debito, in grado di "amplificare rialzi improvvisi del rischio sovrano"; il rischio di "effetti di trasmissione" dai treasuries statunitensi; i nuovi target Nato di spesa per la difesa; "deficit e debito persistentemente alti in alcuni Paesi dell'area euro, che limitano i margini di bilancio". Non è solo la guerra in Medio Oriente a creare un effetto potenzialmente destabilizzante sui mercati: "gli annunci di dazi, fra pause e marce indietro, sono diventati una caratteristica strutturale dello scenario globale" e "l'incertezza sull'impegno dell'amministrazione Usa verso la cooperazione multilaterale aumentano il rischio di shock politici in grado di destabilizzare l'ordine internazionale e innescare una frammentazione geoeconomica".

L'allarme arriva dalla Bce, che nel rapporto sulla stabilità finanziaria si sofferma anche sulle "minacce ibride", specie se rivolte a infrastrutture critiche. "Sta crescendo rapidamente la possibilità - si legge - che attacchi cyber creino sconvolgimenti gravi e diffusi, con l'intelligenza artificiale, specialmente modelli Ia emergenti 'di frontiera', in grado di aumentare la portata e la velocità di attacchi lanciati da attori statali e non statali". Giusto ieri la Bce ha tenuto una riunione con le banche dell'area euro sotto la sua vigilanza per discutere i rischi, e le contromisure, posti da Mythos, il nuovo modello di Ia sviluppato da Anthropic, rilasciato a un numero limitati di organizzazioni principalmente americane e senza dare accesso a quelle europee, che sarebbe così potente da poter 'bucare' le attuali difese cyber delle istituzioni finanziarie europee.

I dettagli

La guerra in Medio Oriente "ha interrotto le forniture globali di energia e materie prime, indebolito le prospettive di crescita, fatto salire i prezzi energetici e l'inflazione": le ripercussioni per la crescita e la stabilità finanziaria "si fanno tanto più gravi quanto più dura" il conflitto. Lo rileva il vicepresidente della Bce Luis d Guindos nell'introduzione al Rapporto sulla stabilità finanziaria. "I rischi per la cybersecurity e le minacce ibride a infrastrutture critiche sono in aumento in qusto clima geopolitico complesso".

I prezzi delle attività finanziarie, fra stress geopolitico ed elevata incertezza, "appaiono ancora sovrastimati" in prospettiva storica, lasciando "i mercati vulnerabili a una decisa correzione" che rischia di essere amplificata dalle istituzioni finanziarie non bancarie, esposte alla possibilità di richieste di rimborso e margin call in un contesto di elevata volatilità.

La vicenda è ora tra i temi più rilevanti dell’agenda globale.