La relación de amor en Bolsa entre BBVA y el bono de Estados Unidos

Un desarrollo importante en los mercados financieros: MERCADOSLa relación de amor en Bolsa entre BBVA y el bono de Estados Unidos INÉS ABRIL Actualizado 26 JUN. 2026 - 07:39 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en LinkedIn Enviar por emailCarlos Torres, presidente de BBVA. Mauricio SkryckyEXPANSIONAn lisis fundamentalPRECIO OBJETIVO: PRECIO ACTUAL: RECOMENDACIÓN: An lisis t cnicoCORTO PLAZO:MEDIO PLAZO:LARGO PLAZO:Nota: Datos de cotizaci n y an lisis actualizados a d a de hoy.

BBVA crea una división de IA para impulsar la transformación del banco Santander y BBVA adelantan la emisión de deuda para evitar la subida de tipos Santander y BBVA luchan por ser el banco más rentable de Europa en 2028 Es el banco europeo que más sube cuando lo hace la rentabilidad de la deuda estadounidense a largo plazo. La cotización de Santander y CaixaBank también se ha visto impulsada históricamente. La subida de la rentabilidad de los bonos soberanos a largo plazo es una buena noticia para los bancos europeos en Bolsa.

Detalles económicos

Barclays ha rebuscado en los datos y la conclusión es que lo más probable es que vengan subidas. Pero no serán iguales para todos los integrantes del sector. BBVA es el más beneficiado.

Para que la teoría funcione no vale que el repunte se dé en la deuda a corto ni en todos los plazos. Tiene que ser una curva hacia arriba que empiece baja y que vaya incrementándose. Puesto que el negocio de la banca es tomar dinero a corto plazo (depósitos) y prestarlo a largo (crédito), pueden pagar poco por los fondos de los clientes y cobrar más por lo que financian.

"Cuando el aumento de los rendimientos a largo plazo va acompañado de un empinamiento de la curva, el impacto es claramente positivo, ya que el aumento de los diferenciales favorece al margen de intereses", explica Barclays. Rendimiento en máximosEs lo que está pasando ahora. El bono de Estados Unidos (treasury) a 30 años está en la zona de máximos desde 2007, lo mismo que el francés a 10 años.

La opinión de los analistas

La deuda británica a tres décadas nunca ha dado tanto interés en lo que va de siglo, ni la japonesa en toda su historia. La conclusión para la macroeconomía no es buena. "El mundo desarrollado tiene demasiada deuda, muy poca disciplina fiscal y ninguna voluntad política para solucionar ninguna de las dos cosas", señala el informe de Barclays.

Pero los bancos lo ven de otra forma. El sector en Europa tiene la correlación más alta entre su evolución bursátil y las elevadas rentabilidades de la deuda soberana a largo plazo. "En las últimas dos décadas, el aumento de los rendimientos a largo plazo se ha relacionado de forma constante con una revalorización superior del sector bancario", añaden los analistas de la entidad británica.

Y BBVA está a la cabeza, con una correlación del 80% con los bonos soberanos de Estados Unidos a 10 y 30 años y de más del 75% para la deuda alemana a largo plazo. UniCredit está muy cerca del banco español, seguido de Commerzbank y Lloyds.

Los mercados financieros siguen de cerca el desarrollo mientras los inversores evalúan su probable impacto.