Equilibrio inestable en Estados Unidos

Última hora de los mercados: Faro del inversorTribunaiArtículos estrictamente de opinión que responden al estilo propio del autor. Estos textos de opinión han de basarse en datos verificados y ser respetuosos con las personas aunque se critiquen sus actos. Todas las tribunas de opinión de personas ajenas a la Redacción de EL PAÍS llevarán, tras la última línea, un pie de autor —por conocido que éste sea— donde se indique el cargo, título, militancia política (en su caso) u ocupación principal, o la que esté o estuvo relacionada con el tema abordadoEquilibrio inestable en Estados Unidos¿Qué duda cabe de que el país es y va a seguir siendo la primera potencia mundial durante mucho tiempo?

Y eso que, en algunos momentos, la Casa Blanca parece empeñada en erosionar la excepcionalidad americanaEl presidente Donald Trump gesticula después de intervenir en el Salón Este de la Casa Blanca el pasado 16 de julio. Saul Loeb (AP)Pedro del PozoMadrid - 20 jul 2026 - 05:30CEST Compartir en Whatsapp Compartir en Facebook Compartir en Twitter Desplegar Redes Sociales Ir a los comentariosAñadir Cinco Días en GoogleCompartir: Whatsapp Facebook Twitter Bluesky Linkedin Copiar enlaceDice un amigo consultor y especialista en pragmática que mi estado físico se basa en un equilibrio inestable: hago deporte, sí, pero mi dieta no es la más recomendable. Especialmente por mi afición a los dulces en general y a las magdalenas de mi pueblo, Villarrubia de los Ojos, en particular.

Detalles económicos

Cualquier alteración de estas variables puede conducir a una mejora notable o a una caída en picado de mi estándar vital. Algo parecido ocurre, en el momento actual, con Estados Unidos. ¿Qué duda cabe que Norteamérica es y va a seguir siendo durante mucho tiempo, la primera potencia global?

Y eso a pesar de que, en algunos momentos, la actual administración en la Casa Blanca parece empeñada en erosionar la excepcionalidad americana, a la que en otras ocasiones nos hemos referido. En todo caso, el estado actual de la economía estadounidense presenta riesgos que, en caso de manifestarse, podrían alterar notablemente no solo la macro general del país, sino, por supuesto, los mercados financieros, a escala global. Alterar el equilibrio, vaya.

Comenzaremos en primer lugar por la posibilidad de un escenario de “susto en los tipos de interés. Aquí la variable básica proviene de la inflación y, de manera más precisa, la traslación que sobre la inflación subyacente pueda tener la subida de los precios de la energía, asociados al conflicto en Irán. Esto tendría implicaciones de todo tipo en una economía que se encuentra muy endeudada y con un déficit crónico que la política arancelaria no ha logrado paliar.

Por supuesto, el efecto primario de un shock de este tipo vendría sobre la valoración de las curvas de deuda americanas, que incrementarían su rentabilidad hacia zonas donde incluso la renta variable (recordemos, en máximos históricos) podría claramente contagiarse.

Los mercados financieros siguen de cerca el desarrollo mientras los inversores evalúan su probable impacto.