
SPD bringt Staatsbank ins Spiel: Kann die KfW die Commerzbank vor der Unicredit-Übernahme retten?
SPD bringt Staatsbank ins Spiel : Kann die KfW die Commerzbank vor der Unicredit-Übernahme retten? Von Hanno Mußler 06.05.2026, 15:29Lesezeit: 3 Min. Kauft die Staatsbank KfW bald Commerzbank-Aktien, um Unicredit etwas...
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Wichtige Entwicklungen prägen das Weltgeschehen. SPD bringt Staatsbank ins Spiel : Kann die KfW die Commerzbank vor der Unicredit-Übernahme retten? 2026, 15:29Lesezeit: 3 Min. Kauft die Staatsbank KfW bald Commerzbank-Aktien, um Unicredit etwas entgegen zu setzen?
dpaDie italienische Bank hat nun schon Zugriff auf 35 Prozent der Commerzbank-Aktien. In der SPD gibt es die Idee, dass als Gegengewicht auch die KfW Commerzbank-Aktien kauft. Doch das wirkt weder klug noch umsetzbar.
Die Einzelheiten
Zusammenfassung Anhören Merken Teilen Verschenken Drucken Zur App Im sich zuspitzenden Übernahmekampf klettern die Aktienkurse beider beteiligten Banken. Nach einem Kursgewinn um 4,5 Prozent am Dienstag legte die Commerzbank-Aktie am Mittwoch um weitere 4 Prozent zu und kostet nun mit fast 37 Euro so viel wie zuletzt vor neun Monaten. Auch die Unicredit-Aktie ist beliebt: Der Kurs der italienischen Bank legte nach einem Kursgewinn am Dienstag von sieben Prozent am Mittwoch um weitere vier Prozent auf fast 71 Euro zu.
Das seit Dienstag laufende Umtauschangebot an die Commerzbank-Aktionäre, eine Commerzbank-Aktie in 0,485 Unicredit-Aktien zu tauschen, bleibt also unattraktiv: Damit wird die Commerzbank-Aktie zum aktuellen Kurs von Unicredit nur mit knapp 34,30 Euro bewertet, die Aktionäre verlören also bei einem Tausch rund sieben Prozent. Allerdings hat sich Unicredit schon mehr Zugriff auf Commerzbank-Aktien gesichert als gedacht. Wie aus den Angebotsunterlagen hervorgeht, gibt es eine bis Juli 2027 laufende Swap-Vereinbarung mit der japanischen Bank Nomura, durch die sich Unicredit Zugriff auf 5,56 Prozent der Commerzbank-Aktien verschaffen kann.
Laut Homepage der Commerzbank hat Unicredit derzeit einen Aktienbestand von 26,77 Prozent und mit Long-Derivaten nur Zugriff auf weitere 5,87 Prozent. Mit der Nomura-Vereinbarung käme Unicredit also auf 35 Prozent an der Commerzbank. Eingreifen der Staatsbank KfW könnte an Brüssel scheiternDamit dürfte Unicredit auf der anstehenden Hauptversammlung der Commerzbank am 20.
Was Experten sagen
Mai eine Mehrheit haben und könnte eigene Aufsichtsräte zur Wahl stellen. Die italienische Bank beteuert indes, sie habe das nicht vor. Auch strebe sie mit dem Tauschangebot nicht die Kontrolle über die Commerzbank an.
Gleichwohl machen sich SPD-Politiker in Berlin Gedanken, ob die Bundesregierung ihren Anteil von derzeit 12 Prozent an der Commerzbank nicht wieder aufstocken sollte, um dem vom Vorstand und von der aktuellen Bundesregierung als feindlich eingestuften Vorgehen Unicredits etwas entgegenzusetzen. Der stellvertretende SPD-Fraktionschef im Bundestag, Armand Zorn, sagte dazu der Nachrichtenagentur : „Dieser Schritt wäre für ein stabiles, profitables Unternehmen sehr ungewöhnlich. Er sollte zwar geprüft werden, aber eher als ‚ultima ratio‘ betrachtet werden, wenn alle anderen Optionen scheitern“, sagte Zorn, zu dessen Wahlkreis das Frankfurter Banken- und Bahnhofsviertel gehört.
Die Entwicklung hat international große Aufmerksamkeit erregt; diplomatische Kreise verfolgen sie genau.





